Apakah Farfetch Akan Bangkrut?

Selama lebih dari satu dekade, Farfetch telah menjadi pusat kekuatan ritel global, menjual mantel, sepatu, tas, dan barang mewah lainnya senilai miliaran dolar.

Namun dalam beberapa bulan terakhir, platform online, yang bernilai lebih dari $20 miliar pada puncaknya pada tahun 2021, telah berjuang untuk bertahan hidup. Harga sahamnya anjlok, desas-desus beredar bahwa pendirinya sedang mencoba menjadikan perusahaan itu perusahaan swasta, dan laporan menunjukkan bahwa perusahaan tersebut memerlukan dana bantuan setidaknya $500 juta pada akhir tahun ini untuk mencegahnya jatuh ke dalam kebangkrutan.

Farfetch memiliki banyak investor terkenal, termasuk Alibaba, raksasa teknologi Tiongkok; Artemis, perusahaan induk dari keluarga miliarder Pinault, pemilik Kering; dan Richemont, grup mewah Swiss. Saham perusahaan tersebut kehilangan sekitar sepertiga nilainya pada minggu ini, bahkan pernah turun ke rekor terendah hanya 60 sen, memberikan nilai pasar perusahaan tersebut sekitar $250 juta.

Farfetch menolak berkomentar untuk artikel ini.

Bagaimana Farfetch bisa jatuh begitu jauh dan cepat? Siapa yang mungkin bisa turun tangan dan menyelamatkannya? Dan siapa yang akan terkena dampak jika runtuh?

Farfetch mulai hidup pada tahun 2007 sebagai pasar e-niaga untuk butik fesyen fisik. Artinya, pembeli di London dapat membeli sepatu bot dari toko independen di Paris, atau pelanggan di Beijing dapat membeli tas yang tidak tersedia secara lokal dari toko yang jaraknya hampir 8.000 km di Venesia. Saat ini, ia bekerja sama dengan lebih dari 550 butik fesyen di 190 negara.

Seiring dengan meningkatnya minat konsumen untuk membeli barang mewah secara online, perusahaan juga mulai bekerja sama secara langsung dengan merek fesyen untuk membangun situs web dan operasional back-end mereka. Melalui Farfetch Platform Solutions, perusahaan kini menawarkan sejumlah layanan e-commerce untuk merek, seperti Burberry dan Ferragamo, serta department store, seperti Harrods dan Bergdorf Goodman.

Pada tahun 2015, mereka membeli Browns, butik fesyen di London, dan pada tahun 2018, perusahaan tersebut, yang kemudian digambarkan sebagai “Amazon fesyen”, go public di Bursa Efek New York.

José Neves, 49, adalah seorang pengusaha Portugis yang pertama kali terjun ke bisnis fesyen pada tahun 1996 dengan merek sepatu bernama Swear. Selama bertahun-tahun, ia dipandang oleh industri fesyen sebagai pakar yang mampu mengubah keadaan yang dapat memandu merek menuju strategi digital yang sukses — dan sebagai hasilnya, ia mengumpulkan kekayaan pribadi sekitar $2,5 miliar.

Farfetch adalah perusahaan publik, namun Tuan Neves masih memiliki 15 persen saham dan 77 persen hak suara melalui struktur saham kelas ganda.

Farfetch mengenakan potongan lebih dari 30 persen penjualan karena membuat stok pengecer tersedia bagi hampir satu juta pelanggan aktif. Perusahaan mencapai profitabilitas untuk pertama kalinya pada tahun 2021 tetapi mengalami kesulitan mempertahankannya sejak saat itu.

Selera pengecer barang mewah terhadap risiko mulai terlihat pada tahun 2019, ketika lebih dari $2 miliar dihapuskan dari nilai pasarnya dalam satu hari setelah perusahaan tersebut membutakan investor dengan pengambilalihan senilai $675 juta atas perusahaan induk Italia, New Guards Group, pemilik lisensi. untuk label fesyen Off White dan merek seperti Palm Angels, dan melaporkan kerugian yang lebih besar dari perkiraan.

Tuan Neves membela akuisisi tersebut, dengan mengatakan bahwa Farfetch masih dalam mode pertumbuhan, tetapi para kritikus merasa ini adalah penyimpangan yang mahal dari strategi awal Farfetch yang bebas inventaris dan berfokus pada logistik. Ia juga memiliki saham senilai $200 juta di department store Amerika Neiman Marcus.

Meski begitu, beberapa pemain besar di bidang fesyen tetap mempertahankan keyakinannya. Alibaba dan Richemont mendukung Farfetch melalui kerja sama yang rumit di mana mereka masing-masing menginvestasikan $300 juta di perusahaan tersebut, dan masing-masing $250 juta lagi untuk 25 persen saham di cabangnya di Tiongkok. Nilai pasarnya mencapai puncaknya sebesar $23 miliar pada awal tahun 2021 seiring dengan meningkatnya belanja barang mewah di tengah pandemi.

Sejak itu, ada sakit kepala yang parah. Biaya overhead melonjak karena perusahaan terus melakukan peningkatan. Tahun ini, berdasarkan hasil kuartal kedua Farfetch, divisi New Guards membukukan penurunan penjualan sebesar 40 persen, meskipun terdapat kemitraan yang sangat baik dengan Reebok yang diumumkan pada awal tahun. Farfetch juga melaporkan utang sebesar $1,15 miliar untuk kuartal fiskal yang berakhir pada bulan Juni.

Ada juga pergeseran besar dalam lanskap mode yang lebih luas. Banyak merek besar yang mendorong kontrol lebih besar atas e-commerce dan operasi distribusi mereka, sebagian untuk menghindari diskon dari mitra pihak ketiga seperti Farfetch. Terjadi juga perlambatan di pasar barang mewah global, terutama di pasar-pasar utama seperti Amerika Serikat dan Tiongkok.

Bulan lalu, kepercayaan investor hancur setelah Farfetch mengatakan pihaknya menunda rilis hasil kuartalan terbarunya, dengan mengatakan pihaknya “tidak akan memberikan perkiraan atau panduan apa pun saat ini, dan perkiraan atau panduan sebelumnya tidak lagi dapat diandalkan.”

Pengumuman tersebut membuat saham Farfetch jatuh, dan minggu ini, dua tahun setelah penilaian puncak Farfetch, nilai pasarnya menyusut menjadi kurang dari $238 juta, dengan sahamnya kehilangan lebih dari 97 persen nilainya sejak penawaran umum perdana.

Kesepakatan rumit yang diumumkan pada Agustus 2022, di mana Farfetch berencana membeli 47,5 persen saham Yoox Net-a-Porter, saingannya di Richemont, kemungkinan akan dinegosiasi ulang mengingat krisis yang menyelimuti Farfetch. Kesepakatan itu bahkan bisa gagal.

Tuan Neves telah mengambil langkah-langkah untuk meningkatkan nasib perusahaan. Tahun ini, Farfetch menutup bisnis kecantikannya dan memberhentikan 11 persen karyawannya sebagai bagian dari apa yang digambarkan oleh Mr. Neves dalam laporan pendapatannya sebagai langkah pemotongan biaya paling signifikan dalam sejarah perusahaan. Ada juga obrolan industri bahwa dia ingin menjual Browns dan pengecer kecantikan Violet Grey.

Namun harga saham terus anjlok, dan investor besar seperti Richemont mengatakan mereka tidak akan menyediakan modal segar. Bulan ini, J. Michael Evans, presiden Alibaba, mengundurkan diri dari dewan direksi Farfetch.

Sekarang media bisnis Inggris melaporkan bahwa Tuan Neves sedang mencari investor ksatria putih untuk membantu menjadikan perusahaan itu privat kembali. Mereka yang dilaporkan sedang melakukan pembicaraan dengan Farfetch termasuk Apollo Management dan investor swasta asli, Carmen Busquets.

Perusahaan ini juga menghadapi tuntutan hukum, dimana firma hukum mendorong investor untuk menuntut Farfetch karena memberikan informasi yang menyesatkan kepada pemegang saham tentang keadaan bisnisnya.

Perusahaan akan terpaksa mengajukan perlindungan kebangkrutan atau dilikuidasi.

Apakah Farfetch dapat bertahan dapat mempengaruhi cara konsumen berbelanja fashion. Hal ini disebabkan banyaknya merek ternama yang dianggap sebagai klien e-niaga — meskipun sebagian besar dari mereka mungkin beralih ke pesaing. Peralihan ini akan menjadi lebih rumit bagi 700 butik kecil dan ribuan desainer independen yang mengandalkan Farfetch. Konsumen menjadi nyaman melakukan pembelian barang mewah hanya dengan mengklik satu tombol. Pemain lain ada di luar angkasa. Namun jika Farfetch tidak mampu melakukan banyak penjualan tersebut, pengalaman digital dalam berbelanja barang mewah dapat berubah secara signifikan seiring dengan upaya merek dan penjual untuk menemukan cara baru dalam berbisnis online.